Ο νοτιοκορεατικός γίγαντας Samsung Electronics έκανε ένα σημαντικό βήμα στη στρατηγική του για την αναβίωση της επιχείρησης κατασκευής τσιπ βάσει συμβολαίου. Η εταιρεία εφάρμοσε αύξηση τιμών έως και 15% σε ορισμένες από τις προηγμένες υπηρεσίες χυτηρίου της, μια κίνηση που αντιμετωπίζει άμεσα την ανισορροπία μεταξύ της διαθέσιμης προσφοράς και της αυξανόμενης ζήτησης που προκαλείται από την τεχνητή νοημοσύνη. Αυτή η απόφαση, η οποία επηρεάζει τις νέες παραγγελίες για τους κόμβους με τη μεγαλύτερη ζήτηση, έχει ερμηνευτεί από την αγορά ως ένδειξη ότι η εταιρεία αρχίζει να αποκτά πραγματική τιμολογιακή ισχύ σε έναν τομέα που κυριαρχείται από την TSMC.
Η είδηση είχε άμεση επίδραση στις αγορές. Οι μετοχές της Samsung Electronics σημείωσαν άνοδο άνω του 9% την Πέμπτη, ανακάμπτοντας από την πτώση της προηγούμενης ημέρας, αφότου έγινε σαφές το εύρος των αυξήσεων των τιμών. Η μετοχή έφτασε τα 273.000 γουόν πριν σταθεροποιηθεί γύρω στα 269.500. Αυτή η ανοδική κίνηση αντανακλά την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι ο τομέας χυτηρίων, ο οποίος είναι ζημιογόνος εδώ και χρόνια, μπορεί επιτέλους να ανατρέψει την κερδοφορία του χάρη σε έναν συνδυασμό αυξημένης αξιοποίησης του εργοστασίου και ευνοϊκότερων τιμών.
Αυξήσεις τιμών στους κόμβους των 4, 5 και 8 νανομέτρων
Σύμφωνα με πληροφορίες που δημοσίευσε το Reuters, οι προσαρμογές τιμών εφαρμόστηκαν τον Ιούλιο και επηρεάζουν κυρίως τις νέες παραγγελίες που κατασκευάστηκαν με χρήση του κόμβου SF4 4 νανομέτρων. Οι πελάτες στην Κίνα και τις Ηνωμένες Πολιτείες έχουν δει αυξήσεις μεταξύ 10% και 15% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, ενώ οι αγοραστές στην Ταϊβάν έχουν δει πιο μέτριες αυξήσεις μεταξύ 5% και 10%. Η εταιρεία έχει επίσης αυξήσει τις τιμές σε πλακίδια κόμβου SF5 5 νανομέτρων κατά παρόμοιο ποσοστό, και τα προϊόντα που κατασκευάζονται με την παλαιότερη τεχνολογία των 8 νανομέτρων έχουν αυξηθεί κατά σχεδόν 10%.
Αυτή η αύξηση τιμής δεν είναι σύμπτωση. Η γραμμή παραγωγής SF4 της Samsung στο εργοστάσιό της στο Pyeongtaek στη Νότια Κορέα λειτουργεί σε πλήρη δυναμικότητα από τα τέλη του περασμένου έτους . Εκεί, κατασκευάζονται λογικά τσιπ για εξωτερικούς πελάτες όπως η Qualcomm, εκτός από τις βασικές μήτρες που χρησιμοποιεί η ίδια η Samsung στα τσιπ μνήμης HBM, ένα βασικό συστατικό για συστήματα τεχνητής νοημοσύνης. Η αδυναμία εκπλήρωσης όλων των εισερχόμενων παραγγελιών, ιδίως από την Κίνα, οδήγησε την εταιρεία να δώσει προτεραιότητα στους πιο στρατηγικούς πελάτες της και να αυξήσει τις τιμές για νέα συμβόλαια.
Οι ελλείψεις παραγωγικής ικανότητας στον κλάδο ενισχύουν τη διαπραγματευτική ισχύ της Samsung
Το πλαίσιο της αγοράς λειτουργεί υπέρ της Samsung. Οι μαζικές επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης έχουν απορροφήσει μεγάλο μέρος της πιο προηγμένης παραγωγικής ικανότητας της TSMC, του αδιαμφισβήτητου ηγέτη του κλάδου. Καθώς η παραγωγική ικανότητα της TSMC περιορίζεται ολοένα και περισσότερο, οι πελάτες αναζητούν εναλλακτικές πηγές και η Samsung έχει γίνει μια βιώσιμη επιλογή, αν και εξακολουθεί να υστερεί σε μερίδιο αγοράς. Σύμφωνα με την Counterpoint Research, η Samsung έλεγχε περίπου το 7% των παγκόσμιων εσόδων από χυτήρια κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, σε σύγκριση με πάνω από 70% για την TSMC.
Οι πιέσεις στις τιμές πηγάζουν επίσης από την ίδια τη δυναμική της ζήτησης. Οι Κινέζοι πελάτες, που αντιμετωπίζουν περιορισμούς από τις ΗΠΑ στην πρόσβαση σε προηγμένο εξοπλισμό κατασκευής ημιαγωγών, έχουν αυξήσει την εξάρτησή τους από ξένα χυτήρια. Αυτές οι εταιρείες είναι πρόθυμες να πληρώσουν υψηλότερες τιμές για να εξασφαλίσουν χωρητικότητα , επιτρέποντας στη Samsung να εφαρμόσει αυξήσεις τιμών χωρίς να χάσει παραγγελίες. Ωστόσο, η εταιρεία δεν μπορεί να καλύψει όλη τη ζήτηση που λαμβάνει, καθώς πρέπει να εξισορροπήσει τις παραγγελίες τρίτων με τις δικές της εσωτερικές ανάγκες παραγωγής για μνήμη και άλλα εξαρτήματα.
Το τμήμα χυτηρίων θα μπορούσε να γίνει ξανά κερδοφόρο νωρίτερα από το αναμενόμενο
Το τμήμα χυτηρίων της Samsung συσσωρεύει ζημίες από το 2022 και η ανάκαμψή του έχει παρεμποδιστεί από το τεράστιο χάσμα μεριδίου αγοράς με την TSMC. Ωστόσο, οι αναλυτές αρχίζουν να βλέπουν φως στο τέλος του τούνελ. Ο Lee Min-hee, αναλυτής της BNK Investment & Securities, έχει δηλώσει ότι εάν η Samsung συνεχίσει να αυξάνει τις τιμές, η επιχείρηση χυτηρίων της θα μπορούσε να γίνει κερδοφόρα ήδη από το επόμενο έτος , νωρίτερα από ό,τι αναμενόταν αρχικά. Αυτή η πιθανότητα εξαρτάται από το αν οι αυξήσεις των τιμών δεν μειώνουν τη ζήτηση, από τη βελτίωση των ποσοστών αξιοποίησης και από το αν η εταιρεία θα διατηρήσει την πρόοδο που έχει σημειωθεί στην αποτελεσματικότητα των διαδικασιών.
Η εταιρεία έχει ήδη ενημερώσει τους επενδυτές ότι αναμένει ότι το τμήμα χυτηρίων της θα επιστρέψει στην κερδοφορία στο εγγύς μέλλον. Οι κύριοι παράγοντες που την οδηγούν είναι η βελτιωμένη αξιοποίηση του εργοστασίου, τα κέρδη απόδοσης και οι υψηλότερες μέσες τιμές πώλησης. Η Τεχνητή Νοημοσύνη παίζει ολοένα και πιο σημαντικό ρόλο στις πωλήσεις της Samsung : η εταιρεία προβλέπει ότι οι κόμβοι αιχμής θα δημιουργήσουν περισσότερο από το ήμισυ των εσόδων της από τα χυτήρια φέτος και ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη και οι εφαρμογές υπολογιστών υψηλής απόδοσης θα αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 30% του συνόλου, περίπου το διπλάσιο ποσοστό από αυτό που προβλέπεται για το τέλος του 2025.
Νέοι πελάτες και στρατηγικές συμφωνίες
Η βελτίωση των αποδόσεων παραγωγής βοήθησε επίσης τη Samsung να προσελκύσει νέους πελάτες. Η Tesla και η Apple ανακοίνωσαν συμφωνίες κατασκευής τσιπ με τη Samsung πέρυσι , καθώς η Apple διερευνά τις επιλογές κατασκευής τσιπ της Samsung , και τον Ιούλιο η εταιρεία αποκάλυψε μια συμφωνία με την Broadcom για την παραγωγή ημιαγωγών για την Τεχνητή Νοημοσύνη. Επιπλέον, ο Διευθύνων Σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, δήλωσε τον Μάρτιο ότι η Samsung θα κατασκευάσει τον νέο επεξεργαστή τεχνητής νοημοσύνης της εταιρείας, μια σημαντική ώθηση στην αξιοπιστία της εταιρείας στον κλάδο. Η Google βρίσκεται επίσης σε συνομιλίες με τη Samsung για την κατασκευή τσιπ χρησιμοποιώντας τη διαδικασία SF4, σύμφωνα με πηγές.
Αυτές οι συμφωνίες αυξάνουν την προβολή της Samsung στην αλυσίδα εφοδιασμού τεχνητής νοημοσύνης, αλλά ασκούν επίσης μεγαλύτερη πίεση στην εταιρεία να τηρήσει τις προθεσμίες και τα πρότυπα ποιότητας που απαιτούν οι κορυφαίοι πελάτες. Η επέκταση της παραγωγικής ικανότητας θα πρέπει να συνοδεύεται από τεχνικές βελτιώσεις και προσεκτική διαχείριση πόρων , ειδικά καθώς η μετάβαση σε τσιπ 2nm διαμορφώνει το μέλλον του κλάδου. Η εταιρεία αρνήθηκε να σχολιάσει τις αυξήσεις τιμών, επομένως το ακριβές πεδίο εφαρμογής κάθε σύμβασης και οι διαπραγματευμένοι όροι παραμένουν ανεπιβεβαίωτοι.
Το επεισόδιο επιβεβαιώνει ότι ο αγώνας δρόμου για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης επηρεάζει ήδη άμεσα τις τιμές κατασκευής των πιο προηγμένων ημιαγωγών. Ο συνδυασμός έντονης ζήτησης, πλήρως αξιοποιημένης χωρητικότητας και πελατών που είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα θα μπορούσε να μετατρέψει ένα ζημιογόνο τμήμα σε μια κερδοφόρα επιχείρηση , αν και το αποτέλεσμα θα εξαρτηθεί από την ικανότητα της Samsung να μετατρέψει την πίεση της αγοράς σε διαρκή αποδοτικότητα. Εν τω μεταξύ, το χάσμα με την TSMC παραμένει σημαντικό, αλλά η τρέχουσα δυναμική υποδηλώνει ότι η Samsung κερδίζει έδαφος σε έναν τομέα όπου κάθε ποσοστιαία μονάδα μεριδίου αγοράς μετράει.
